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航空公司成本管控新策略:组团批量购机

更新时间:2017-12-27 18:48:22 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

航空公司越来越会买飞机了。

航空公司高管迫切希望提高投资回报率,他们正想方设法降低最大的这块资本成本。一项策略日益流行:组团购买大批飞机。

与美国一家私募股权投资公司有关联的四家航空公司在11月达成有史以来规模最大的团购交易。英国航空公司(British Airways PLC, BAIRY)的母公司以及中国海航集团(HNA Group)的关联航空公司已尝试过类似策略,目的是从飞机制造商获得更大折扣。

该策略进一步施压空中客车集团(Airbus Group, EADSY)和波音公司(Boeing Co., BA)削减成本,以承受为客户提供更优惠交易的负担。长期担任空中客车销售总监的雷义(John Leahy)称,航空公司在谈判中做得更好,这让任何供应商都感到沮丧。

正如同一航班的票价不同一样,飞机的售价也存在很大差异。穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service Inc.)估计,大批购买单通道飞机的航空公司可以从波音和空中客车获得目录价格逾60%的折扣。

长期投资航空企业的美国私募股权集团Indigo Partners LLC通过整合投资组合中四家航空公司的需求,从空中客车获得了更优惠的购机条款。Indigo首席执行长Bill Franke 11月份在迪拜航空展上表示,将为总部位于美国丹佛的Frontier Airlines、匈牙利Wizz Air Holdings PLC、墨西哥Volaris和智利Jetstar Airlines这四家航空公司买入435架空中客车的飞机。

今年夏天,Franke召集上述四家航空公司的高管商量展开联合购机事宜,当时空中客车和波音积压了长达六、七年的订单。只要这些航空公司同意订购近乎相同的机型,大宗订单可以在交付时间上往前排并获得更优惠的价格。

Wizz Air首席执行长Jozsef Varadi表示,如果空中客车没有给出四家公司想要的报价,他们已准备好转投波音公司。

按照行业惯例,交易价格未予披露。空中客车用折扣换来了一直持续到2026年的更明确的生产计划,Leahy称这有助于降低生产成本。他说,这桩交易对上述航空公司和空中客车来说是双赢。

Indigo牵头的交易是迄今规模最大的集体购机交易,超过1998年三家拉美航空公司和空中客车签订的90架飞机的订单。不过其他类似交易则未能推进,因为各家航空公司高管对引擎、座椅和机上娱乐设施等问题的意见难以统一。

确定统一规格对于开展大宗购买至关重要。International Consolidated Airlines Group SA(简称IAG)对旗下单过道飞机的机舱规格做了统一规定,因此旗下各家公司可交换使用单过道飞机。IAG拥有英国航空公司、爱尔兰Aer Lingus,以及两家西班牙附属公司Iberia和Vueling等多家子公司。由于标准统一,IAG可以向空中客车订购单一规格的A320喷气式飞机,从而获得更优惠的交易条款。

IAG首席财务长Enrique Dupuy在上个月出席投资者活动时称,这是个巨大优势,公司因此大有讨价还价的资本。

在涉及印尼Lion Air、马来西亚AirAsia Bhd.、Norwegian Air Shuttle ASA等新近成立的低成本航空公司的交易中,规模效益显而易见。最近几年,这几家航空公司均订购了几百架飞机。许多分析人士怀疑它们是否会接收所有订购的飞机,至少从原先的计划表来看这一点存疑。不过上述三家航空公司都已成立租赁子公司,可以出租多余的飞机。

租赁公司拥有的飞机数量占到全球飞机机队的40%左右,这令航空公司在匹配供需方面有更多灵活性。一些租赁公司的高管怀疑是否所有的航空公司都掌握大规模采购的谈判技巧。

AerCap Holdings NV首席执行长Gus Kelly称,虽然对一家航空公司的首席执行长来说,签飞机大单可能是其职业生涯中辉煌的一刻,但是他的员工每周都要与空中客车和波音的谈判代表会面。

Kelly说,在航空展上签署飞机大单当然很棒,但是你应当记住,你将在接下来的25年里面对它,在与制造商签署协议前必须三思。

去年﹐海航集团的飞机租赁部门考虑与该集团的12家关联航空公司共同购买飞机。海航系公司总共拥有逾1,000架飞机﹐数量超过了American Airlines Group Inc. (AAL)和达美航空公司(Delta Air Lines Inc., DAL)。Avolon首席战略长Dick Forsberg表示,可以利用这一规模来购买新飞机。Avolon是总部位于爱尔兰的飞机租赁公司﹐在2015年被海航集团的一家子公司收购。

Forsberg称,在上述合作方去年接触波音时,波音踌躇不前。他表示﹐波音和空中客车对待航空公司和租赁客户有不同的销售团队﹐高管们对于向不同客户群提供相同的条款较为谨慎。

Avolon最终与空中客车和波音单独签订了协议﹐而海航订购约100架喷气飞机的计划依然搁置。波音不予置评。

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