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12日看盘: 关注潜在的风格转换可能

更新时间:2018-1-12 16:04:39 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

1. 第一财经报道, 1月11日下午,第一财经从多个信息源了解到,证监会窗口指导叫停了券商资管及私募基金投资委托贷款资产及信贷资产业务,作为配套,基金业协会停止对投贷款项目的集合计划的备案。这意味着,证监会从监管层面直接堵上了当前很多资管产品非标投资的重要渠道。

点评:若上述消息属实,证监会的窗口指导的内容符合监管方向,只是既定工作上的进一步推进,应该不会超出市场预期。近期券商股上涨除了市场因素外,还有部分观点看好券商的场外期权业务,而场外期权业务的发展随时可能面临监管风险,所以在监管周期中券商股难以获得来自创新业务的估值提升。

2.中国外管局发布消息,国家外管局新闻发言人1月11日就美债问题答记者问时指出,关于中国考虑减缓或暂停增持美债的媒体报道有可能引用了错误的信息来源,也有可能是一条假消息,外汇储备对美国国债的投资是市场行为,根据市场状况和投资需要进行专业化管理。

点评:上述传闻内容不准确,说法只不过是美债现在对中国吸引力不大,但这也无法从官方证实。如果市场猜测中国要通过美债交易来胁迫,其实就是要拉升美债收益率,从而抑制美国经济和资产价格,但长期而言美债收益率的提升会引发全球资本流向美债,可能导致全球流动性紧缩,所以这种猜测的逻辑也不靠谱。既然官方表示美债投资和交易是市场行为,那么如果中国停止购买或抛售美债,其真相只有美债收益率现在对中国来说吸引力真的不大。

3. 布谷资讯消息,昨日钢厂出台的1月中旬出厂价继续大幅下调,除了河北东海特钢和山东部分钢厂昨日小幅上调,其余钢厂延续下调趋势。沙钢1月中旬盘线和螺纹钢价格均下调300;韶钢11日在上期价格政策基础上,对高线和盘螺价格下调700,对螺纹钢价格下调60。

点评:根据Mysteel数据,本周钢铁社会库存环比增加6.4%,淡季库存增加明显。库存增加和钢厂降价反映的是淡季钢材需求不足,虽然没有超出季节性范畴,但也会影响到市场对于钢铁行业需求偏乐观的看法。

4. 中国煤炭市场网报道,进入2018年以来,煤炭市场供需形势趋紧,市场价格波动较大,燃煤保供稳价面临较大压力。山西煤炭进出口集团有限公司作为山西省七大煤炭企业之一,主动在全国迎峰度冬工作中体现国企担当,积极承担国有大型煤炭企业社会责任,带头维护电煤市场价格稳定。

点评:昨天实施降价的还有潞安集团和山西焦煤等企业,降价有明显抑制煤价的行政意图,这将短期抑制煤炭股表现,因为旺季降价将明显压缩盈利。

5.证券时报网报道,1月11日,多家公司在互动易回应涉及区块链的相关情况。东华软件称公司成立区块链技术研究院。宣亚国际表示目前在区块链领域有专门人员进行技术研究。汇金科技称在积极研究区块链技术等相关技术。三五互联称具备区块链相应的技术储备。新大陆称研发中心一直密切跟踪区块链等各类新兴技术,并保持相关技术、算法的研究。

点评:连续两天诸多区块链概念股发布公告,或澄清不涉及区块链技术,或表示有研究但未盈利等。区块链技术的重要性毋庸置疑,但应回归其去中心化的记账本源,而且其应用将十分广泛,局限于炒电子货币就十分狭隘了。区块链技术应用和商业模式创新是研究逻辑的关键。

6.美股昨晚继续收涨。道指涨205.60点,或0.81%,报25,574.73点;标普500指数涨19.33点,或0.70%,报2,767.56点;纳指涨58.21点,或0.81%,报7,211.78点。

点评:美国原油连续八周库存下降,加上沙特局势等原因,油价超预期上涨,能源股前面走强。对经济的看好不断推动美股上涨。

综合评论:

近日煤炭、钢铁和水泥产品降价,短期周期商品需求不足,基建和地产边际改善的预期则在长远,所以短期大涨后周期股回调压力存在。区块链概念热炒,夹杂不少浑水摸鱼者,但技术应用需要肯定,这可能带动科技股活跃。

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